«Казахтелеком» — народу

Антон Бурсак
РБК daily, 30.11.2006, с. EV

Правительство продаст 4,6% акций местного монополиста рынка фиксированной связи населению

Казахское правительство объявило ценовой диапазон для народного IPO местного монополиста рынка фиксированной связи - компании «Казахтелеком». Местные власти намерены продать 4,6% голосующих акций компании по цене от 195,4 до 257,9 долл. за акцию. Это существенно больше рыночной стоимости, но отраслевые аналитики считают, что у «Казахтелекома» есть потенциал роста почти в два раза.

Вчера правительство Казахстана объявило ценовой диапазон на покупку акций АО «Казахтелеком». Он составил от 25 тыс. до 33 тыс. тенге, что эквивалентно 195,4-257,9 долл. На продажу будет выставлен пакет 4,6% голосующих акций (497 тыс. простых именных акций) компании, принадлежащих госхолдингу «Самрук». Акции будут продаваться в почтовых отделениях и других местах, доступных широкому кругу населения. «Особое внимание при проведении размещения будет уделяться вопросам прозрачности процесса продажи и доступности участия в нем всех слоев населения», - говорится в пресс-релизе «Самрука».

Представители госхолдинга утверждают, что продажа пакета «Казахтелекома» поможет оживить фондовый рынок в стране. По их собственному утверждению, пока ситуация на местном рынке ценных бумаг достаточно плачевна. «Существует устойчивое мнение, что фондовый рынок у нас слабо развит и дивиденды, если они вообще есть, меньше процентов в любом банке, - говорится в пресс-релизе. - К тому же большинство казахстанцев ничего не знают об операциях с ценными бумагами и не могут прогнозировать рост или падение их курса. Это мнение частично опровергают некоторые эксперты, утверждающие, что сейчас можно частному лицу с выгодой вкладывать деньги в акции». Несмотря на это, государство пытается продать акции компании дороже их рыночной цены. Если размещение пройдет по нижней отметке, стоимость пакета составит около 97 млн долл. Вчера, в 18.00 по московскому времени, стоимость ADR «Казахтелекома» на Франкфуртской бирже составляла 65 евро. Стоимость одной простой именной акции (эквивалентна трем ADR компании) на Казахской бирже равнялась 246 долл. По мнению аналитика МДМ-Банка Елены Баженовой, «Казахтелеком» недооценен рынком. «Казахский телекоммуникационный рынок динамично развивается, - говорит она. - Недавно компания объявила о своих планах выхода на рынок мобильной связи, правительство готовит компанию к приватизации - это станет дополнительными источниками роста стоимости компании. Мы оцениваем справедливую стоимость ADR «Казахтелекома» в 110 евро».

«Казахтелеком» является фактическим монополистом сразу на нескольких рынках. Компания контролирует 90,3% казахского рынка фиксированной телефонии, 61,6% рынка доступа в Интернет и 94,5% рынка межоператорского трафика. Выручка компании в 2005 году составила 783 млн долл. Аналитик ИК «Финам» Владислав Кочетков считает, что у казахских властей хорошие шансы продать 4,6% акций «Казахтелекома» по объявленной цене. «Скорее всего пакет будет продан успешно, - говорит он. - Речь идет о казахском варианте народного размещения: массированная информационная компания приведет инвесторов в почтовые отделения. При этом оценка компании достаточно высока. Инвесторам вряд ли имеет смысл ожидать существенного роста его акций. Собственно, правительство Казахстана и не скрывает этого, позиционируя покупку бумаг как способ сохранения, а не приумножения капитала».

Материалы предоставлены
агентством WPS.