Фосфорная отсрочка

автор не указан
Эксперт, 04.03.2009

Один из ведущих российских производителей минеральных удобрений - МХК «ЕвроХим» - попросило правительство Казахстана воздержаться от проведения конкурса на предоставление прав недропользования по двум фосфоритовым месторождениям, сообщил вчера министр энергетики и минеральных ресурсов республики Сауат Мынбаев. Другими словами, российская компания попросила власти соседнего государства подождать, когда «ЕвроХим» будет готов к инвестициям.

«С одной стороны, «ЕвроХим» подписал протокол о том, что их устраивают участки Аралтобе и Кесиктобе. С другой стороны, у меня на руках письмо от 13 февраля этого года, где они, подтверждая в целом заинтересованность, просят воздержаться пока от проведения этого конкурса», - заявил он на заседании правительства республики. В свою очередь министр индустрии и торговли Казахстана Владимир Школьник сообщил, что 10 февраля было проведено совещание с участием представителей Минэнерго и Мининдустрии Казахстана, компаний «Казфосфат», «ЕвроХим-Удобрения» (представляющей интересы российского концерна в Казахстане), самого «ЕвроХима» и администрации Жамбылской области республики. По его итогам предприятию «ЕвроХим-Удобрения» было предложено в установленном законом порядке участвовать в открытом конкурсе на приобретение прав на месторождение Аралтобе (общие извлекаемые запасы 37 млн тонн фосфоритов) и Кестиктобе (общие извлекаемые запасы 159,2 млн тонн руды). «В настоящее время проект постановления о проведении конкурса, по нашим данным, находится на согласовании в Минэкономики, в Минюсте. Просьба к коллегам ускорить его согласование», - сказал глава Мининдустрии.

Похоже, «ЕвроХим», контролируемый предпринимателем Андреем Мельниченко, свои силы не рассчитал. Стратегия развития российской химической компании, объединяющей пять перерабатывающих и одно добывающее предприятие - Ковдорский ГОК (Мурманская область), предусматривала в ближайшие четыре года инвестирование в развитие своих мощностей в объеме 3,2 млрд долларов. Прошлый год стал прорывным для компании, особенно в направлении развития сырьевой базы: «ЕфроХим» интенсифицировала работы по разведке Гремячинского месторождения калийных руд (Волгоградская область) и строительству там горнообогатительного комбината (ГОК) по производству хлористого калия, за 4 млрд рублей купила два участка Верхнекамского месторождения калийных солей (Пермский край) с разведанными запасами 1,5 млрд тонн сильвинита и 499 млн тонн карналлита, и, наконец, по осени зашла в Казахстан, объявив о том, что до 2015 года построит здесь ГОК и заводы по производству фосфорных и азотных удобрений общей стоимостью более 2,5 млрд долларов.

Проект «ЕвроХима» по освоению фосфорных месторождений бассейна Каратау получил одобрение президента Казахстана Нурсултана Назарбаева. Для его реализации российская компания зарегистрировал в этом государстве свое дочернее предприятие - ТОО «ЕвроХим-Удобрения» и приобрела государственный пакет акций республиканской компании «Сары-Тас» в Жамбылской области Казахстана, перерабатывающий завод которой к этому времени уже простаивал 15 лет. На этой базе и предполагалось в течении четырех лет построить завод по производству фосфатных удобрений ориентировочной мощностью 1 млн тонн в год, завод по производству азотных удобрений мощностью 0,8 млн тонн и комплекс по производству NPK удобрений на 0,5 млн тонн. Сырьевой же базой для новых мощностей должны были стать фосфорные месторождения Жанатас, Аралтобе и Кесиктобе с прогнозными ресурсами около 610 млн тонн руды, о двух из которых и шла речь на вчерашнем заседании правительства Казахстана.

Месторождения бассейна Каратау не новые - 20 лет назад там уже добывалось по 13 млн тонн сырья в год, да и сейчас там работает уже упоминавшаяся компания «Казфосфат», принадлежащая трем казахстанским бизнесменам. И если бы все пошло так, как задумано, то к 2015 году, по оценкам казахстанской прессы, была бы решена не только проблема увеличения поставок удобрений для внутреннего рынка Казахстана, но дополнительно около 2 млн тонн в год казахстанских минеральных удобрений «ЕвроХим» экспортировал бы сельскохозяйственным предприятиям России, Украины и Белоруссии. Правда, с учетом амбициозных планов «Казфосфата» (эта компания была намерена к 2011 году вложить 770 млн долларов в развитие своих мощностей и вдвое - до 750 тыс. тонн в год увеличить производство фосфатных удобрений ) двум производителям на рынке Казахстана было бы откровенно тесно. Однако, учитывая пожелания президента Назарбаева о том, чтобы в течении пяти лет производство азотно-фосфорных удобрений в его республике было доведено до 3 млн тонн в год, а та же самая Индия планировала за это же время увеличить годовое потребление минудобрений с 10 млн тонн до 20 млн тонн, проблема казалось решаема.

Сейчас ситуация непонятна. То ли у «ЕвроХима» нет денег, чтоб в кризис вкладываться в такой амбициозный проект (он уже обратился в Минпромторг РФ с просьбой о льготном кредите в 21 млрд рублей на продолжение строительства Гремячинского ГОКа), то ли казахстанские власти за это время «подкорректировали» российской компании условия разработки своих фосфоритовых рудников. Пока же официальная позиция «ЕвроХима» гласит, что химический холдинг подтверждает свое намерение инвестировать в разработку фосфорных месторождений в Казахстане, строительство там горно-обогатительного комбината и производства минеральных удобрений и готов участвовать в конкурсах на новые месторождения в Казахстане.

Комментарий эксперта

Михаил Сайно, аналитик ИК «Брокеркредитсервис»

Месторождений фосфорного сырья в мире немного, поэтому каждое крупное месторождение может вызвать потенциальный интерес инвесторов. Казахстанские месторождения фосфоритов характеризуются высоким содержанием полезного вещества в руде, что снижает себестоимость выработки апатитового концентрата. В частности, по сведениям «Казфосфата», содержание фосфора в казахской руде равно 21-25%, в то время как в России сейчас добывается руда с содержанием фосфора на 40-50% меньше. Естественно, что такая корпорация как «ЕвроХим», уже имеющая опыт добычи и производства фосфатов, а также установленные каналы сбыта, проявила интерес к казахстанским месторождениям.

В то же время, новый проект по разработке фосфатов «ЕвроХима» рискует оказаться нерентабельным. Процентные ставки в последние месяцы сильно выросли, что снижает современную стоимость будущих прибылей. Цены на фосфоросодержащие удобрения за последние полгода упали более чем в три раза. Рыночную стоимость апатитового концентрата в текущий момент определить сложно, тем более сложно прогнозировать на будущее.Спрос на удобрения в физическом выражении сильно сократился. В текущий момент сложно прогнозировать загрузку новых производственных мощностей. В данных обстоятельствах экономический анализ проекта затруднен.

Принимать на себя обязательства вложить в проект сумму более 2 млрд долларов в настоящее время вряд ли целесообразно. Кроме того, «ЕвроХим» вкалдывает значительные средства в разработку Гремячинского месторождения калийных руд. В условиях кредитного кризиса реализовать сразу два крупных проекта у компании вряд ли получится. Собственных средств для этого не хватит, а кредитные ресурсы стоят дорого. Понятно, что «ЕвроХим» просит казахское правительство отложить конкурс. Компания надеется, что конъюнктура на рынке удобрений улучшится, что изменит в лучшую сторону окупаемость проекта.