Шейх Тахнун бин Заед аль-Нахаян входит в банковский сектор Казахстана

Василий Калабин
Эксперт, N26, 30.06.2008, с. 36

Акционерное общество Alnair Capital Holding (АСН) подало заявку в Агентство по финансовому надзору Казахстана (АФН) на приобретение статуса банковского холдинга. При этом в компании сообщили, что статус нужен для того, чтобы получить разрешение на владение более чем 25% простых акций Казкоммерцбанка (ККБ) - лидера банковского сектора республики.

Таким образом, финансовый рынок Казахстана на пороге очередной крупной сделки с участием иностранного инвестора - на этот раз из Арабских Эмиратов. АСН входит в инвестиционную группу Alnair, которую контролирует шейх Тахнун бин Заед аль-Нахаян, член королевской семьи эмирата Абу-Даби.

На данный момент Alnair Capital без уведомления акционеров ККБ скупило на открытом рынке 8,03% простых акций Казкоммерцбанка и заключило соглашение, имеющее обязательную силу, на приобретение в дальнейшем 17,12% акций казахстанского банка. Учитывая текущие биржевые цены, стоимость данного пакета акций может составить 1,5-1,7 млрд долларов. Акции будут приобретены на открытом рынке, поэтому на позиции остальных крупных акционеров сделка не повлияет. Тем не менее после завершения сделки Alnair Capital рассчитывает получить места в совете директоров ККБ.

На данный момент крупнейшим акционером ККБ является председатель его совета директоров Нуржан Субханбердин - он владеет 12,62% акций ККБ напрямую и контролирует еще 32,12% акций через АО "Центрально-Азиатская инвестиционная компания" (Субханбердину принадлежит 87,2% этой компании); 8,45% акций ККБ владеет Европейский банк реконструкции и развития.

Согласно прогнозам ККБ, после завершения сделки остаток акций банка в свободном обращении в виде депозитарных расписок составит 19,3% капитала. Исходя из этого можно предположить, что весь пакет Alnair или бОльшая его часть будет куплен на казахстанской фондовой бирже KASE - именно поэтому арабам понадобилась регистрация дочерней компании - резидента Казахстана.

Представители Казкоммерцбанка осторожно комментируют возможный приход нового акционера. Совет директоров и топ-менеджмент банка ограничились выражением надежды на то, что инвестиционные намерения арабской компании носят долгосрочный характер. А управляющий директор Казкоммерцбанка Андрей Тимченко отметил, что "решение компании Alnair подтверждает инвестиционную привлекательность Казахстана в целом и Казкоммерцбанка в частности".

Казахстанская банковская система сильно пострадала в ходе нынешнего кризиса, спровоцированного кредитно-финансовыми потрясениями в США. Когда для казахстанских банков закрылись внешние рынки заимствований, у них возникли трудности с рефинансированием своих долгов и ликвидностью. По данным Нацбанка Казахстана, за второе полугодие 2007 года банки смогли привлечь новое финансирование в виде долгосрочных внешних ссуд в объеме 7,1 млрд долларов (в первом полугодии - 13,4 млрд долларов). С учетом выплат в погашение ранее привлеченных займов нетто-отток ресурсов по долгосрочным и краткосрочным внешним займам банковского сектора составил 0,7 млрд долларов (в первом полугодии 2007 года нетто-приток достигал примерно 11,4 млрд долларов). В 2008 году казахстанским банкам в общей сложности надо погасить примерно 12 млрд долларов долгов.

Это сразу сказалось на котировках акций казахстанских банков. Если на 1 июля прошлого года на казахстанской фондовой бирже акции, в частности, Казкоммерцбанка стоили 1400 тенге (курс: примерно 120 тенге за доллар), то в ноябре того же года их уже можно было купить по 600 тенге. В начале нынешнего года ситуация на банковском рынке несколько стабилизировалась - акции Казкоммерцбанка держались в коридоре 900-1000 тенге.

На волне финансового кризиса в Казахстан потянулись зарубежные инвесторы, особенно из Объединенных Арабских Эмиратов. В конце мая на Всемирном экономическом форуме по Ближнему Востоку казахстанские представители подписали соглашения об инвестиционных проектах с Gulf Finance House (инвестиционная компания из Бахрейна), ближневосточным банком Ithamar Bank, Международной нефтегазовой инвестиционной компанией из Арабских Эмиратов. Арабские инвесторы участвуют в развитии в Казахстане новых технологий, в нефтегазовом секторе, в сфере недвижимости. Активно сотрудничают с казахстанскими финансовыми институтами. Уже два казахстанских банка привлекали так называемые исламские займы. Последний год в Казахстане широко обсуждаются перспективы создания первого в СНГ банка исламского финансирования - уже готовятся поправки в законодательство с целью разрешить финансовые операции, основанные на принципах шариата.

Заинтересовались рынком банки и других стран. Осенью прошлого года UniCredit Group купил АТФ-банк, южнокорейский Kookmin Bank приобретает 30% в капитале банка "ЦентрКредит", Raiffeisen выбирает объект покупки, а российский ВТБ тоже присматривался, но вместо приобретения открыл представительство с целью преобразовать его в дочерний банк в будущем.

"Сейчас казахстанские банки интересны исключительно с точки зрения долгосрочного инвестирования. Снижение цен во время кризиса повысило их привлекательность, но на этом уровне цен риски еще существенны, - говорит аналитик Unicorn IFC Николай Андриянов. - Для спекулянтов они высоковаты. Их приобретение можно оправдать только при долгосрочных инвестициях, которые осуществляют крупные финансовые институты или стратеги. Их больше волнует не ценовой риск, а участие в деятельности крупного рыночного игрока".

Какие действительные цели ставит перед собой Alnair Capital Holding, пока неизвестно, но не исключено, что Казкоммерцбанк сможет рассчитывать на финансовые активы эмиратского шейха. Опыт АТФ-банка и банка "ЦентрКредит" показывает, что иностранные акционеры готовы активно вкладывать свои деньги в купленные банки и поддерживать их во время кризиса. Новые акционеры могут также повысить уровень менеджмента в казахстанских банках, что позволит избежать сегодняшних кризисных процессов в будущем. Однако есть и очень существенный риск, который иностранцы несут с собой: потеря казахстанскими банками национального суверенитета. Подобные примеры есть в числе стран Восточной Европы.

Материалы предоставлены
агентством WPS.